Говоря об оценке любого предприятия, всегда подразумевается не совокупный имущественный комплекс, а дело (бизнес), приносящее определённый доход.
Как правило, оценка бизнеса происходит по принципу доходности. Это значит, что стоимость предприятия состоит из возможных будущих доходов, которые рассчитываются, исходя из перспективности дела, его востребованности и возможной последующей его продажи.
Когда проводится оценка предприятия, составляется совокупная рыночная стоимость, которая состоит из ряда более дробных факторов. Во-первых, это часть капитала, которая в перспективе будет приносить доход. Во-вторых, это этап, на котором собственник бизнеса начнёт получать доход. В-третьих, это риски, с которыми данное дело может быть сопряжено.
Оценивая дело по доходному подходу, можно столкнуться и с трудностями:
- Прогнозирование доходов не всегда может носить прозрачный характер.
- Ставки по капитализации предполагаемых доходов отдельного предприятия достаточно трудно подсчитать.
Оценка предприятия по доходному принципу имеет хоть и одно, но достаточно весомое преимущество: учитываются будущие перспективы и условия, в которых будет протекать деятельность.
Недостатком при этом является тот факт, что подсчёт зачастую происходит в условиях недостаточной информированности, которая при этом не всегда может быть достоверна.
Вышеупомянутый подход, используемый в оценке бизнеса, может быть условно разделён:
- Метод капитализации прибыли объекта анализа.
- Метод дисконтированных финансовых потоков.
Оценка предприятия, как совокупность факторов, может состоять из:
- Оценки капитала предприятия.
- Его эффективности.
- Общей стоимости.
- Выбранных методов оценки (в зависимости от потребностей, каждый метод дает свой эквивалент стоимости).
- Конкурентоспособности бизнеса на рынке.
- Платежёспособности предприятия.
- Инвестиционного потенциала.
- Факторов риска.
- Имеющихся у предприятия средств.
- Темпов и перспектив роста.
- Портфеля активов.
- Оценки структурирования самого предприятия.
- Рейтинговых позиций предприятия на рынке.
- Возможности и степени возможного банкротства.
- Кредитоспособности.
- Ликвидности предприятия.
- Оценки отрезка от настоящего уровня развития до прогнозируемого.
- Совокупности возможностей.
- Комплексной оценки всех вышеназванных пунктов.