Об оценке рыночной стоимости акций
Под акциями понимается вид долевых ценных бумаг. Это актив гарантирует его владельцу получение процентов с чистого дохода ПАО. Одной из популярных услуг является оценка акций, которая позволяет определить рыночную стоимость объекта на текущую дату.
Определить стоимость ценных бумаг можно, если знать:
- показатели ликвидности;
- объём прибыли;
- масштаб риска акционерного общества.
Все эти данные необходимы для выяснения текущей цены актива. Эти сведения служат фундаментом для анализа частной конъюнктуры ценных бумаг, проводимой экспертами. Они избирают наиболее актуальный метод в каждом отдельном случае.
Когда нужна оценка акций?
Клиенты оценочных компаний заказывают оценку при:
- заключении сделок купли-продажи;
- реструктуризации бизнеса, которому ценные бумаги принадлежат;
- внесении в уставный капитал;
- кредитовании, когда акции становятся залоговым объектов;
- передаче в доверительное управление.
В зависимости от целей, оценщики будут использовать конкретные методы и способы определения рыночной стоимости.
Методы, которые применяются при оценке акций
Стоимость можно установить с помощью трёх основных методов:
1. Сравнительный.
Сопоставление цены акций, подлежащих оценке, со схожими ценными бумагами, находящимися в обороте на открытом фондовом рынке, – сравнительный подход. Он основывается на сравнении аналогичных ценных бумаг, существующих на рынке.
Основная прерогатива сравнительного метода состоит в отождествлении цены акций, исходя из объективных аспектов рынка, не затрагивая ничьи субъективные мнения. Но отрицательным фактором здесь является то, что сравнительный подход не принимает во внимание возможность эволюции производства, следовательно, непригоден для мониторинга развивающихся компаний, в основном, работающих в сфере инноваций. Метод сравнения используют, как правило, для компаний открытого типа, но при некоторой корректировке возможно применение и для закрытых акционерных обществ.
2. Затратный.
Фундамент его лежит в плоскости заместительной концепции. Метод основывается на том, что покупатель всегда стремится вложить сумму, не превышающую той, что была бы потрачена на возведение аналогичного акционерного общества с добавочным вознаграждением инвестору за вложение средств в бизнес.
С точки зрения затратного метода, оценка акций – это учёт всех расходов, которые уйдут на создание похожего предприятия с аналогичными экономическими показателями. После к сумме издержек добавляется разумная сумма дивидендов инвестору.
Затраты на учреждение АО суммируются из следующих издержек:
- оформление предприятия в юридическом плане;
- затраты на разработку документации;
- релиз и размещение на рынке акций;
- другие затраты.
Причём, при создании нового акционерного общества расходы на регистрацию являются весьма существенными и составляют значительную часть общей суммы расходов.
Главные затраты на создание предприятия, такие как покупка недвижимого имущества, автомобильного транспорта, оборудования различного назначения и всевозможные финансовые вложения, нематериальные активы (торговый знак, лицензии, патенты, авторские права) – также будут рассматриваться в составе расходов. Всё это должно быть учтено оценщиком для правильного вывода при создании отчёта.
Расходы на создание квалифицированного штата сотрудников, устоявшуюся клиентскую базу, имеющиеся договора на долгий срок, относятся к активам нематериальным, но, тем не менее, очень значимым. Их влияние на итоговую прибыль весьма значимо. Отсюда они также входят в составляющую часть при расчёте стоимости компании.
Складываются все эти показатели, затем из суммы вычитаются долги, отражённые на бухгалтерском балансе. Затем полученная цифра увеличивается на сумму средств, вложенных в развитие АО. Получаем рыночную стоимость предприятия, которая равнозначна стопроцентной сумме акций.
3. Доходный.
Акционерное общество расценивается не как материальный объект, а как бизнес, который может быть доходным. Поэтому оценка происходит с точки зрения будущих доходов предприятия, что явится впоследствии стоимостью акций, вложенных в дело.
Достоинство данного подхода заключается в учёте перспектив развития предприятия в будущем. Главный минус в том, что невозможно на 100% верно рассчитать экономические показатели, так как имеет место нестабильность на рынке.
Также существует два направления доходного подхода при оценке акций:
- Капитализация прибыли – когда полученные доходы реинвестируют в развитие предприятия.
- Дисконтирование денежных потоков – приведение потоков денежных средств к стоимости на текущий момент.
Первый способ пригоден для компании с устоявшимися суммами прибыли и затрат. Второй – подходит для предприятий с неустойчивыми течениями профита и издержек.
Преимущества независимой оценки акций от ООО «Новые Горизонты»
- Специалисты консалтинговой компании уделяют повышенное внимание качеству оценки акций предприятия. Она должна быть проведена на высочайшем уровне, так как именно от её результатов зависит успешность развития компаний наших клиентов. Отчёт об оценке, подготовленный в компании «Новые Горизонты», – документ, на основании которого будут привлекаться инвесторы и приниматься эффективные (порой радикальные) управленческие решения.
- Вся деятельность оценщиков направлена на отражение в отчёте только достоверных данных. За этим следит не только сам специалист, проводящий оценку, но и главный эксперт и руководитель компании: каждый из них проверяет подготовленный отчёт перед выдачей его клиенту.
Оцените наши преимущества, доверив оценку Вашего бизнеса в нашей компании.
Обращение за независимой оценкой стоимости акций в «Новые Горизонты» – это гарантия Ваших выгодных сделок!
Почему стоит обратиться именно к нам
