Анализ в бизнесе

Бизнес – это множество переплетающихся событий, которые контролировать просто невозможно. Если мы говоримо среднем или более-менее крупном бизнесе, то очень часто руководитель или управляющий компании физически не могут быть в курсе всех дел. Поэтому в помощь управленцам существует бухгалтерская или управленческая отчётность.

А вот фундаментальный анализ в свою очередь, призван научить анализировать эту отчётность. Таким образом, руководитель получает мощный инструмент акционерам анализа деятельности компании, по итогам которого можно внести корректировки или изменения в деятельность компании. Более детально изучить процессы протекающие внутри компании. Умение анализировать отчётность особенно актуально для собственников, которые доверили управление компанией другому лицу, оставив за собой лишь контроль итоговых результатов.

Знание фундаментального анализа позволяет акционерам оценить эффективность деятельности менеджмента компании. Также умение оценивать бизнес важно при работе с другими компаниями. Грамотный анализ контрагента позволяет существенно снизить риски неплатежеспособности и избежать серьёзных ошибок.

Сегодня ряд таких компаний6 как «Мечел», «Трансаэро», «ТГК-1», «СУ155» столкнулись с проблемами. Некоторые из них находятся в преддефолтном состоянии, другие уже в стадии банкротства. Спросите, произошло ли это случайно? Ответим нет. Ухудшение ситуации происходило год за годом, всё это было видно в отчётности компании: убытки по итогам года, снижение активов, снижение капитала, рост задолженности, показатели ухудшались в течение нескольких лет. Человек, умеющий анализировать отчётность компании мог увидеть это задолго до банкротства компании и избежать проблем как инвестор или контрагент, или как клиент этих компаний.

Еще одной целью фундаментального анализа является оценка стоимости бизнеса, что является важным критерием при расширении организации путём покупки более мелких компаний.

В книжке известного инвестора Уоррена Баффетта приводится пример оценки бизнеса и вот на какие показатели он обращает внимание:

• показатели капитализации прибыли, она должна быть меньше среднего по рынку;
• долгосрочная дивидентная политика, компания должна иметь историю дивидендных выплат;
• цена акций ниже реальной балансовой стоимости;
• цена акции ниже 2/3 от чистой стоимости текущих активов;
• соотношение долг/капитал меньше единицы;
• темп роста доходов на акцию за последние десять лет не менее семи процентов годовых;
• за последние пять лет темп роста годовой прибыли не был менее пяти процентов в год.

При соблюдении этих условий Уоррен Баффетт рекомендует покупать компании. Изучив фундаментальный анализ, вы сможете самостоятельно определить стоимость компании, оценить эффективность бизнеса на основе анализа отчётности и рассчитать риск неплатежеспособности контрагента. И тогда успешность вашего бизнеса будет у вас в руках.